Ratusan kapal tanker menganggur di kedua sisi Selat Hormuz ketika Iran secara efektif menutup jalur udara tersebut, mendorong harga minyak di atas $100 – tertinggi sejak tahun 2022, setelah dimulainya perang Rusia-Ukraina.

Lalu lintas kapal tanker minyak di selat tersebut, yang menjadi jalur seperlima minyak global, dan setelah Israel dan Amerika Serikat melancarkan serangan terhadap Teheran pada tanggal 28 Februari. Negara-negara Asia, termasuk India, Tiongkok dan Jepang, serta beberapa negara Eropa, mendapatkan sebagian besar kebutuhan energi mereka dari Teluk. Gangguan pasokan akan mengguncang perekonomian global.

Untuk meredakan guncangan tersebut, Badan Energi Internasional (IEA) telah melakukannya keputusan untuk melepaskan 400 juta barel minyak dari cadangan darurat, penarikan terkoordinasi terbesar dalam sejarah badan tersebut. Namun upaya tersebut gagal menekan harga.

Badan tersebut telah melepaskan sekitar 182 juta barel setelah invasi Rusia ke Ukraina untuk menstabilkan harga minyak.

Menurut badan tersebut, pengiriman minyak melalui jalur perairan strategis tersebut telah turun hingga kurang dari 10 persen dibandingkan sebelum perang, sehingga mengancam salah satu arteri terpenting dalam sistem energi global.

Anggota IEA secara kolektif memiliki sekitar 1,25 miliar barel cadangan darurat yang mengendalikan pemerintah, dan di samping itu sekitar 600 juta barel cadangan industri yang terkait dengan kewajiban pemerintah.

Jumlah yang besar di pasar yang sangat besar

Angka tersebut mungkin tampak besar, namun menyusut dengan cepat dibandingkan skala permintaan energi global.

“Ini terasa seperti membalut luka yang besar,” kata ahli strategi energi Naif Aldandeni, menggambarkan pelepasan minyak darurat terkoordinasi terbesar di dunia ketika pemerintah berjuang untuk menstabilkan pasar yang terguncang oleh perang.

Badan Informasi Energi AS (EIA) memperkirakan konsumsi minyak bumi dan cairan lainnya di dunia akan mencapai rata-rata 105,17 juta barel per hari pada tahun 2026. Dengan laju tersebut, 400 juta barel secara teori hanya akan mencakup konsumsi global selama empat hari.

Bahkan jika dibandingkan dengan lalu lintas normal melalui Selat Hormuz – sekitar 20 juta barel per hari – minyak yang dilepaskan hanya setara dengan aliran rata-rata selama 20 hari.

Aldandeni mengatakan kepada Al Jazeera bahwa darurat cadangan dapat menenangkan kepanikan di pasar tetapi tidak dapat menggantikan hilangnya fungsi koridor pelayaran yang terganggu.

“Pelepasan ini mungkin akan meredakan guncangan dan menenangkan saraf untuk sementara waktu,” katanya, “tetapi hal ini akan tetap terbatas selama masalah mendasar – kebebasan pasokan dan pergerakan kapal tanker melalui Hormuz – masih belum terselesaikan.”

Harga minyak mencerminkan kekhawatiran tersebut. Minyak mentah Brent mengakhiri perdagangan pada hari Jumat di $103,14 per barel, setelah melonjak hampir $120 lebih awal karena kekhawatiran akan terganggunya produksi dan pengiriman semakin meningkat.

Premi risiko geopolitik

Pakar minyak Nabil al-Marsoumi mengatakan harga yang ditawarkan tidak bisa dijelaskan hanya oleh faktor pasokan fundamental.

“Penutupan Selat Hormuz menambah sekitar $40 per barel sebagai premi risiko geopolitik di atas apa yang biasanya ditentukan oleh pasar fundamental,” katanya kepada Al Jazeera.

Dari perspektif tersebut, strategi pelepasan cadangan hanya berfungsi sebagai alat sementara untuk mengurangi premi tersebut dibandingkan menyeimbangkan kembali pasar secara fundamental.

Harga di atas $100 per barel tidak nyaman bagi konsumen utama negara-negara yang sedang berjuang mengendalikan inflasi dan melindungi pertumbuhan ekonomi.

Proyeksi EIA baru-baru ini menunjukkan bahwa permintaan global belum menurun secara signifikan akibat perang, dan tetap berada di kisaran 105 juta barel per hari. Oleh karena itu, tekanan pasar bukan disebabkan oleh penurunan konsumsi, melainkan karena ketakutan akan kekurangan pasokan dan keterlambatan pengiriman ke kilang dan konsumen.

Ancaman terhadap infrastruktur minyak

Eskalasi terbaru dapat memperdalam ketakutan tersebut.

Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengatakan pada hari Jumat bahwa Komando Pusat AS (CENTCOM) telah “melakukan salah satu serangan bom paling kuat dalam Sejarah Timur Tengah dan melenyapkan seluruh sasaran MILITER di permata mahkota Iran, Pulau Kharg”.

Dia menambahkan bahwa “untuk alasan kesopanan” dia “memilih untuk TIDAK menghapuskan Infrastruktur Minyak di Pulau tersebut”, namun memperingatkan bahwa Washington dapat mempertimbangkan kembali pengekangan tersebut jika Iran terus mengganggu pengiriman melalui Selat Hormuz.

CENTCOM mengkonfirmasi operasi tersebut, dengan menyatakan pasukan AS telah menyerang “lebih dari 90 sasaran militer Iran di Pulau Kharg, sambil menjaga infrastruktur minyak”.

Sementara itu, para pejabat Iran telah memperingatkan bahwa mereka akan menargetkan fasilitas energi yang terkait dengan AS di seluruh kawasan jika infrastruktur minyak Iran diserang secara langsung.

Pulau Kharg bukan sekadar lokasi militer. Ini berfungsi sebagai terminal ekspor utama minyak mentah Iran, menjadikannya titik penting dalam jaringan pasokan minyak negara tersebut.

Jika serangan beralih dari menghalangi pengiriman menjadi menargetkan infrastruktur ekspor itu sendiri, krisis dapat berubah dari skenario gangguan yang bersifat chokepoint menjadi skenario yang melibatkan hilangnya produksi dan kapasitas ekspor secara langsung.

Dalam keadaan seperti ini, minyak yang dikeluarkan dari cadangan darurat hanya akan berfungsi sebagai jembatan sementara dan bukan sebagai solusi jangka panjang atas hilangnya pasokan.

Perusahaan minyak besar seperti QatarEnergy, produsen gas alam cair (LNG) terbesar di dunia, Kuwait Petroleum Corporation dan perusahaan minyak negara Bahrain Bapco telah menghentikan produksi dan menyatakan force majeure, sementara Saudi Aramco, produsen minyak terbesar di dunia, dan perusahaan minyak negara UEA ADNOC telah menutup kilang mereka.

Batasan cadangan darurat

Bahkan dalam skenario yang tidak terlalu parah – dimana gangguan maritim masih terjadi namun infrastruktur tetap utuh – kemampuan cadangan strategi untuk menstabilkan pasar masih dibatasi oleh logistik.

Kata Departemen Energi AS Cadangan Minyak Strategis AS menampung 415,4 juta barel per 18 Februari 2026. Kapasitas penarikan maksimumnya adalah 4,4 juta barel per hari, dan minyak memerlukan waktu sekitar 13 hari untuk mencapai pasar AS setelah ada perintah pelepasan dari presiden.

Artinya, bahkan persediaan darurat terbesar di dunia tidak dapat langsung membanjiri pasar dengan minyak mentah. Pelepasan tersebut harus melalui saluran pipa, jaringan pelayaran, dan kapasitas penyulingan sebelum mencapai konsumen.

Aldandeni mengatakan intervensi saat ini kemungkinan hanya akan menghasilkan efek stabilisasi sementara, sementara al-Marsoumi memperingatkan bahwa gangguan yang meluas di Selat Hormuz – atau penyebaran ancaman ke titik-titik lain seperti Selat Bab al-Mandeb di Laut Merah dapat dengan cepat membuat harga-harga menjadi lebih tinggi.